中國對基建依賴程度創歷史新高 地方政府債台高舉

海外媒體報道稱，中國對基礎設施建設的依賴程度創歷史新高。刺激基建的措施也令中國地方政府債台高舉。

英國《金融時報》中文網8月25日報道稱，中國官方公布的數據顯示，去年固定資產投資占中國國內生產總值(GDP)的45%，遠超其他大型經濟體。美國的這一比重是22%，日本是30%。截至今年7月，中國過去一年裡對基建的投資占固定資產總投資的21.4%，創歷史新高。相比之下房地產的占比為17.7%。

報道說，自2015年以來，中國經濟規劃者不願進一步投資於制造業，而在更大程度上依靠基建作為刺激手段。在致力於減少鋼鐵、煤炭等大宗商品過剩產能的同時，中國的投資被導向道路、鐵路和水利工程。

美國西東大學商學院教授尹尊聲對此評論說，

“現在主要國際市場對中國產品的需求在下降，這跟整個西方經濟前景不是特別好有關系。所以中國實業的投資現在開始下降，這確實是一個問題。但是另一方面，關於基礎設施的投資，我倒是是從正面來看待這個問題。中國現在作為一個發展中的國家，現在基礎設施並不完善，也不是說現在再做就是多余的了。實際上，中國現在在各個方面進行基礎設施的建設，還是有很大的余地。”

新浪財經報道引述20國集團（G20）旗下全球基礎設施中心（“GIH”）7月25日發布的《全球基礎設施展望》報告預計，按照目前形勢，中國的基建投資到2040年將達到約26萬億美元，其中公路及電力板塊建設的比例最大，為18萬億美元。報告預計， 2016年到2040年間，中國在鐵路建設方面的投資將達到5.4萬億美元。

談到中國在基建領域的投資，現在美國的中國經濟學者何清漣表示，

“中國今年兩會的時候，開會已經談過了，要把基建的重心轉到地下網管建設，幾年內要修將近1萬公裡。中國的城市，廣州也好，北京也好，內澇現像嚴重，就是因為沒注意地下網管建設，下雨了雨沒地方走。地下網管建設要的也是水泥、鋼材、鋼筋等等。當時我寫過一篇文章談過這個問題，我說如果轉到這方面去，比再蓋沒人購買的房子要好。因為內澇問題，始終是個要解決的問題。”

刺激基礎設施建設的措施也令中國地方政府財政緊張，債台高舉。據深圳“證券時報網”消息，中國財政部副部長史耀斌8月1日批評一些地方政府通過公私合作伙伴關系（PPP）、政府購買服務等方式，變相舉借債務，導致債務規模增長較快，債務率甚至超過了警戒線，形成潛在的風險觸發點。史耀斌稱，財政部要按照中央有關要求，把防風險放在更加重要的位置上，防控地方政府債務過快上升，堅守不發生系統性風險的底線。

此前，中國財政部預算司副司長王克冰7月28日在國新辦新聞發布會上表示，財政部將依照法定程序合理確定地方政府舉債上限，由地方統籌安排用於重大公益性項目支出，加大“補短板”力度。財政部還將加快推進融資平台公司市場化轉型，依法界定政府和企業邊界，剝離融資平台公司的政府融資職能，支持融資平台公司轉型為自負盈虧、自主經營的國有企業，地方政府在出資範圍內承擔責任，轉型以後的國有企業可以合法合規服務地方經濟建設。但是，政府不能替其承擔償債責任。

何清漣對此評論說，

“中國地方政府的債務，過去中央都抵。地方借多了，中央免除一部分，代還一部分，然後其它的就稀裡糊塗的就這麼抹過去了。從5萬億救市以後，就是這個狀態。現在對於地方債務，中國政府說了地方財政要獨立，但是這是個過程。”

英國《金融時報》引述國際貨幣基金組織(IMF)的估計稱，在計入各種形式的預算外借款後，到今年底中國地方政府債務將達到42萬億元人民幣（合6.3萬億美元），相當於GDP的51%。

（記者：林坪 編輯：嘉華 網編:李想）

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